威科夫谈两种交易方法

  前两天的威科夫关于“跳蚤”的妙论引起了网友的关注，收藏和点赞的朋友比较多，也有部分网友私信，要求继续刊发一些威科夫的文章片段。

  好的，今天是股票市场技术合订本（之一和之二）的一段，是他关于两种交易方法的论述，喜欢的朋友请点赞、收藏。

  威科夫认为，交易办法能够简单的分为过时的方法和现代的方法。威科夫很早就提倡采用符合逻辑的技术分析方法，应摒弃那种机械的技术分析方法（包括仅凭图表或所谓技术指标机械的执行交易指令），去发现多空的交易心理。这些都是我们该深入学习的。

  过去，你常常在早上醒来就开始担心自己在股市上的持仓。一边穿衣服，一边了解报纸上是否有可能影响你股票走势的重要新闻。你几乎不敢看报纸，因为你持有的股票太多，而保证金很低（杠杆太高）。你几乎总是做多股票，而很少想过做空，或许你不敢做空。在上班后的第一个小时，你几乎无心打理生意，因为你知道十点过后，经纪人会给你打电话，你对当天的交易过程的真正兴趣就会开启。当他告诉你市场下跌了一点时，你的心也跟着往下沉。当得知你的股票下跌了三、四个点时，你会感到心痛。如果经纪人告诉你需要“多追加一点保证金”时，你就会开始担心自己的财务情况。你想知道，如果再从你的生意中拿走更多的钱，你又将如何应对。

  白天，经纪人再次频繁给您打电话：“市场对你来说并没有好转。事实上，情况反而更糟了。”此时你会对生意上的事心烦意乱，似乎所有的员工都惹恼了你。在回家的路上，你从报纸上看到那个交易日中你的股票令人恶心的表现。回到家，你又和妻子吵架了。你想通过看一场电影把注意力从股票市场上转移开，但你做不到。晚上又失眠了，担心第二天价格是不是还会下跌。如果是这样的话，你将不得已放弃一些股份（减仓）。你还在考虑是不是有必要继续追加保证金，最后你陷入了困境。（以上原版第10页）

  当你真正了解股票市场技术时，就不会再关心晨报上的重大消息，因为财经新闻已不再是促使你交易的唯一因素。你知道，没有人能不断地将这一消息解读为马上就要来临的股市走势。你现在可以观察到，当报纸刊登“大人物”的乐观采访时，市场往往就会暴跌。当美国电话电报公司的消息看跌时，市场就会开始上涨15或20点。你已经完全放弃了试图通过阅读新闻专栏赚钱的想法。你已经了解到，所有的新闻、传言和其他表现都已体现在股票行情的报价带上。

  你知道，如果摩根大通卖出某只股票5万股，并不代表股票在市场上买卖的金额一定会下跌，与此同时其他机构可能买入了7.5万股股票，价格将随着净买入的增加而上涨。当看到市场走弱时，你知道在这个水平上卖出股票的人比愿意买入股票的人要多得多。没有一点明显原因的大规模清算表明“有人事先知道一些事情”。也许是一家刚刚从欧洲回来的大型运营商在得知德国有极大几率会出现麻烦后，也许他卖出了30万或40万股股票。但你不必考虑是谁在卖，也不必关注具体卖出数量或金额，只需判断市场中的卖出力量是否强于买入力量，从而选择与掌控市场的主力军站在同一侧交易即可。（以上原版第11页）

  你昨天没有去经纪人办公室。昨晚的报纸清晰显示了你的股票在当时的交易表现。昨天晚上，你仔细分析了上百只活跃龙头股的技术面，并从中筛选出5-10只未来短期波动最快、幅度最大的品种，包括怎样的上涨路径。这些都是按照一定的规则（方法）分析出来的。并决定今天的仓位或止损单应该进行怎样的调整。因此，接下来将要吩咐经纪人怎样操作。因为你已经学会了怎么样来判断市场趋势，你的交易决策与该趋势保持一致。你能提前设定每笔交易的风险有多大，而且只参与那些潜在收益数倍于风险的交易。当你在某只股票建仓并设置2个点的止损单时，是因为该分析方法表明该股可能带来8、10甚至15点的利润。

  在多数情况下，你不但可以提前判断股票的走势，还能提前测算潜在的上涨或下跌的点数。在某些特定价格水平上，你会谨慎加仓，并且始终伴随一个止损单。如果市场对你不利，则绝不追加仓位，只有当市场对你有利时，才会进行“金字塔”（加杠杆）交易。换句话说，你已经学会了用市场的钱进行交易。

  因此，你能够尽可能的防止从自己的牛仔裤里掏出更多自己的钱去填补亏空。来到办公室后，你会给经纪人打电话，下达买卖指令以及止损单的精确位置，包括当市场走势对你有利时，如何移动（调整）这些止损点，以此来降低或消除风险、锁定利润。通过告诉（委托）你的经纪人在止损时处理这些变化，你可完全全天专注于本职工作（在自己的生意上赚钱），而让经纪人忠实执行你的交易指令，帮助你在股市持续获利。你不再询问经纪人对市场的看法，因为你自己已经有了一个非常可靠和明确的判断。已经学会了如何从市场的波动中解决这类问题。这不是任何人告诉你的，而是市场本身教会你的。这不是你对市场的主观看法，而是客观认知。

  没有人能诱导你根据小道消息去交易，因为你拒绝听信任何内幕消息。你已经能够精准入场、能够严控风险、能够适时离场——尽管不是每次都能这样，但是大多数时候做到了，你的净利润就会大大超过你的亏损。掌握了交易成功的核心法则后，你就会意识到，在过去的很多年里，自己是多么的愚蠢，在一场你当时不理解但现在已经理解的“游戏”中冒险投入了如此多的资金。在学会怎么样交易之后，当你回顾过去所做的交易记录，一定会哑然失笑。曾经的你不知道怎么在正确的时间进场，不懂科学风控，不会及时平仓。

  如今，随着你对股票市场技术的深入理解，你已将旧（过时的）方法彻底颠覆，不断取得交易的胜利。同时你还学到了很多其他的技能：如何理解盘口语言？怎么样来判断整个市场或任何个股的技术面？怎么样来判断股票何时处于“跳板”（临界点）之上，准备立即移动10-15点？以及其他一些宝贵的交易原则，这些原则使你可成为一名非常成功的交易员。你现在已经在这个能创造无限可能的领域为自己建立起属于自身个人的交易体系。还有什么能让你重拾过去的（赌徒般）冒险交易方式吗？这就像让你卖掉16缸凯迪拉克换回一辆马车般荒谬。

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  独立投资人，29年股市经历，曾就职申万宏源。点数图，威科夫，200线战法实践者。翻译过Jeremy du Plessis的《点数图权威指南》。